公用事业行业周报:发改委多措施降电价,可再生能

2019-06-01 作者:集团财经   |   浏览(159)

下周观点:两部委联合发文加快推进电力市场化,市场电规模有望扩大,同时“基准电价 浮动机制”的市场电定价机制有助于增强电力行业盈利稳定性,还原其公用事业属性。当前市场风险事件频出,电力板块防御性突出:1)火电大周期拐点确立:在利用小时、煤价共同向好的推动下,火电有望进入盈利能力修复的大周期上升通道,H股推荐估值处于历史低位的华能国际电力股份、华电国际电力股份,A股推荐华能国际、华电国际以及皖能电力,此外火电弹性较大的国投电力也将受益;2)水电防御性凸显:大水电防御性不亚于食品饮料、银行,我们认为高分红、低估值、业绩好、以及在过去体现出较好防御性的大水电标的有望受到资金青睐,推荐川投能源,受益标的包括长江电力、国投电力。3)三代核电机组相继并网发电,核电审批重启带来的投资机会值得关注:今年以来三代技术推进十分迅速,台山一号与三门一号相继并网发电,三门二号获批装料,核电审批放开可期,下游运营商有望显著受益,推荐中广核电力及中国核电。

永利电子游戏网站,发改委将采取扩大跨省区电力交易规模、降低国家重大水利工程建设基金征收标准等措施降低一般工商业电价;可再生配额制年内出台,补贴强度20年不变。

    上周市场回顾:本周火电、水电、新能源发电、燃气板块分别上涨5.80%、3.98%、-1.26%、2.53%,相对沪深300涨幅5.79%、3.97%、-1.27%、2.52%。各版块涨幅第一的公司分别为华能国际(12.48%)、国投电力(8.83%)、节能风电(3.89%)、重庆燃气(9.78%)。

    下周观点:当前市场风险事件频出,电力板块防御性突出:1)火电大周期拐点确立:在利用小时、煤价共同向好的推动下,火电有望进入盈利能力修复的大周期上升通道,H股推荐估值处于历史低位的华能国际电力股份、华电国际电力股份,A股推荐华能国际、华电国际以及皖能电力,此外火电弹性较大的国投电力也将受益;2)水电防御性凸显:大水电防御性不亚于食品饮料、银行,我们认为高分红、低估值、业绩好、以及在过去体现出较好防御性的大水电标的有望受到资金青睐,推荐川投能源,受益标的包括长江电力、国投电力。3)新能源:核电、风电投资机会值得关注:今年以来三代核电技术推进迅速,台山一号与三门一号相继并网发电,核电审批放开可期,下游运营商有望显著受益,推荐中广核电力及中国核电;可再生能源配额制出台在即,风电公司有望受益,推荐福能股份。

    煤炭价格更新:秦皇岛动力煤价格下降,CECI价格成交价下降,环渤海动力煤持续平稳。本周动力煤价格总体略有下降,秦皇岛动力末煤5500K(山西产)较上周下降20元/吨;环渤海动力煤自18年初以来一直平稳小幅下跌,本期为569元/吨;第33期(7.19)电煤价格指数普遍下跌,其中5500大卡电煤成交价下跌幅度最大,环比变化-17元/吨,5000大卡电煤成交价环比变化-7元/吨,综合价及离岸价下跌幅度较小。

    上周市场回顾:本周火电、水电、新能源发电、燃气板块分别上涨%、0.87%、-1.40%、2.00%,相对沪深300涨幅-0.16%、0.06%、-2.21%、%。各版块涨幅第一的公司分别为涪陵电力(12.30%)、岷江水电(26.02%)、银星能源(18.01%)、胜利股份(9.70%)。

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