工银瑞信场内货币基金赎回殆尽 T 0梦碎

2019-10-12 作者:集团财经   |   浏览(124)

  1 最受欢迎:华夏现金增利

  赵娟

  ■本报见习记者 康耕甫

  成立不到半年的工银瑞信[微博]安心增利基金(以下简称“安心增利”),正在陷入被赎回殆尽,或许只剩下几千万元规模的困境。这是其衔“T 0”美玉风光成立时,无论如何也预料不到的。

  《证券日报》基金新闻部记者调查了8位资深业内人士,其中有5位首选的货币基金是华夏现金增利基金。某基金分析师告诉记者,虽然华夏现金增利的七日年化收益率均值并不高,但其成立时间早,规模最大,有大量的忠实客户,因此它被选为投资者最青睐的货币基金是意料之中的。

  该基金属于场内T 0货币基金,是去年末今年初刚刚兴起的针对证券保证金理财的货币基金,被视为盘活证券保证金的创新利器。

  公开资料显示,华夏现金增利货币基金成立于2004年4月7日,截至6月30日,基金份额为402.03亿份,现任基金经理为曲波。投资者使用工行、招行借记卡通过华夏基金[微博]电子交易平台赎回华夏现金增利不超过5万元的基金份额,可实现“T 0”实时到账。同时,投资者还可以享有赎回当天的投资收益,如果赎回第二天是节假日,则节假日期间的投资收益亦归投资者。

  然而,这一“看起来很美”的产品,却在遭遇一场危机。场内T 0货币基金面世以来,已有多只产品出现过触及赎回上限、投资者不可赎回的尴尬情况。而极端情况出现在背靠工商银行同时以固定收益为强项的工银瑞信身上,还是让不少同行意外。

  2 规模最大:又见华夏现金增利

  如果这一问题反复出现,将严重影响保证金理财的用户体验。

  ■本报见习记者  唐 芳

  发行规模埋下雷

  《证券日报》基金新闻部记者依据二季度末各货币基金公布的规模数据和三季度以来新成立的货币基金的规模数据统计显示,目前华夏现金增利基金以402.03亿元的规模位居同比238只基金的首位,高出规模第二的上投摩根货币B基金139.16亿元,成为有数据可比的货币型基金中,规模最大的基金。

  Wind数据显示,从7月26日开始,工银瑞信旗下安心增利B类货币基金的万份收益和7日年化收益都赫然显示为“0”。而工银瑞信的官方网站上已经不再公布此基金的收益信息。这意味着,刚刚成立不到半年的工银瑞信安心增利B类或许已经没有规模了。

  WIND数据显示,华夏现金增利基金今年一季度末同样位居货币型基金规模榜首,规模为413.28亿元,高出第二名博时现金收益基金12.50亿元。值得注意的是,在二季度末钱荒的袭击下,华夏现金增利基金二季度末时的规模仅比一季度末时缩水11.25亿元,而博时现金收益基金同期规模缩水187.52亿元。

  安心增利按投资门槛划分,低于300万份的小额投资者份额归属A类,而根据二季报和该基金每日公布的目前仅500万元的净赎回上限推算,安心增利A的规模当前也仅剩下几千万元。

  资料显示,华夏现金增利基金是华夏基金公司旗下首只货币型基金,成立于2004年4月,首募规模约为64亿元,至今规模增长了6倍有余。成立至今,华夏现金增利基金经历了6次基金经理变更,现任基金经理曲波上任于2008年2月4日,任职五年半有余。除华夏现金增利基金外,曲波还同时管理华夏基金旗下的2只基金,分别为华夏货币A/B基金和华夏安康优选债券A/B基金,其中华夏货币A/B今年二季度末的规模分别为11.83亿元和10.68亿份,分别位居规模排行的第57位和第61位。

  传统货币基金通常要在赎回申请后2个工作日才可使用赎回款,也就是通常所说的“T 2”到账,场内货币基金则是基金公司去年底以来的一类重要创新。他们将货币基金交易转移至两大交易所,可以让货币基金如同股票一般交易,实现当日赎回可交易股票,T 1日可提现。

  值得一提的是,华夏基金公司在各类新业务平台的尝试中,也积极推广华夏现金增利基金。今年1月份,华夏基金公司推出了活期通业务,投资者通过华夏基金官方网站存入活期通相当于购买了华夏现金增利货币基金的份额。8月1日,华夏基金公司又宣布推出“微理财”微信交易功能,用户通过微信即可实现对华夏现金增利货币基金的申购赎回,同时也是现金的即时存入和取出。

  因此,这类货币基金客户体验的最大需求,即能够让闲置在股票账户中的保证金获得高于活期存款利率数倍的收益,同时更要能够满足股票交易的便捷性。

  虽然华夏现金增利基金三季度的规模还没有确切数据可查,但有知情人士透露,钱荒之后,华夏现金增利货币基金规模大幅增长,三季度以来净增长在百亿元左右。而之前也有业内人士透露,华夏基金公司的目标是将华夏现金增利打造成一只千亿级基金。

  这也对投资人流动性管理提出了更高的要求。在设计之初,这类产品即设定了每日的申购赎回总额上限,用以在保证投资收益的同时,满足投资者的赎回申请。

  3 银行渠道最便利:交银施罗德货币

  但是,“由于发行的时候机构投资者占比太大,如果一家大机构上亿元的资金要赎回,都要分成几天操作,每天赎回1000万元就到了上限,其他投资者自然就没有办法赎回,他们着急赎回买股票,但连续几天不能赎,这样的用户体验很差,投资者逐渐流失。”一位知情人士这样描述安心增利的困境。“投资者结构不合理是这只基金最终陷入恶性循环的主要原因。”一位货币基金经理称。安心增利遇到的问题早已被许多同行关注到。

  ■本报见习记者 康耕甫

  在某知名股票论坛上,投资者吐槽场内货币基金连续几天都难以赎回,所指的即是工银瑞信旗下的该只基金。

  目前实现T 0交易的货币基金中,大多数都是针对网上和手机客户,而交银施罗德基金[微博]公司联手交通银行推出的“货币基金T 0”实时赎回业务,则打通了货币基金银行渠道的T 0赎回,真正实现了银行渠道货币基金资产的随时变现。投资者除可通过网上、手机可操作外,在网点柜台也可以办理。

  8月2日,工银瑞信安心增利A每日更新公布的净赎回上限仅为500万元。

  同时,交通银行也推出了与货币基金T 0匹配的“快溢通”智能理财业务,其具备交银货币基金自动申购、自动信用卡还款功能。

  市场上同类基金规模最大的是最早上市的汇添富旗下添富收益快线,记者了解到,目前其规模已从二季度末的50多亿元回增到100多亿元,其净赎回上限为50亿元。而华夏、大成、招商等基金公司同类场内货币基金净赎回上限在3亿~6亿元不等。

  4 业绩最优:招商保证金快线B

  由于对流动性的高要求,每日的净赎回上限对于这类场内货币基金目前看来或是必须的。“通常我们会按照规模的2~3成设立净赎回上限,有的公司还会设到4成。也就是说这些资产都要可以做到当天变现。”上述基金经理称。

  ■本报见习记者  唐 芳

  今年3月28日,安心增利成立时两类份额的规模合计27.5亿元,二季报显示其规模仅剩1.4亿元,如今其B类份额已经看不到收益、A类份额赎回上限仅为500万元,由此计算,成立4个多月后,该基金总规模或仅剩几千万元。

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